I.- DATOS GENERALES RESPECTO DE LA ENTIDAD EMISORA:

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  MEMORIA I.- DATOS GENERALES RESPECTO DE LA ENTIDAD EMISORA: a) La Positiva Seguros y Reaseguros b) Sede oficina Principal Arequipa Calle San Francisco 301 Arequipa Teléfono: Fax:
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MEMORIA 2011 I.- DATOS GENERALES RESPECTO DE LA ENTIDAD EMISORA: a) La Positiva Seguros y Reaseguros b) Sede oficina Principal Arequipa Calle San Francisco 301 Arequipa Teléfono: Fax: Sede oficina Lima Calle Francisco Masías Nº 370, San Isidro Teléfono: Fax: c) La Positiva Seguros y Reaseguros se constituyó e inició sus operaciones en Arequipa el 27 de setiembre de 1937 bajo la denominación de La Positiva Asociación Mutua de Previsión S.A. mediante Escritura Pública de fecha 27 de setiembre de 1937 otorgada ante Notario Público de Arequipa, Dr. J. Enrique Osorio Franco, quedando inscrita en el asiento 1, página 315, partida LXIII del tomo 4 del Registro de Personas Jurídicas de Arequipa. d) Grupos Económicos: De acuerdo con la Resolución SBS-Nº del y la Resolución CONASEV No EF/94.10 modificada con Resolución CONASEV N EF/94.10, La Positiva forma Grupo Económico con otras personas jurídicas (La Positiva Vida Seguros y Reaseguros y Transacciones Financieras S.A.) e) El Capital Social de la Compañía es de S/ ,063.- (Doscientos cuatro millones ciento trece mil sesenta y tres nuevos soles) representado por ,063 acciones de un valor nominal de S/.1.00 cada una, íntegramente suscritas y pagadas. f) Las Acciones son comunes y nominativas y están representadas por anotaciones en cuenta y en certificados físicos. g) El número de acciones es de ,063 de una misma clase, de un valor nominal de S/.1.00 cada una. La cotización al 30 de diciembre de 2011 de S/.1.40, en el curso del año 2011 la cotización mínima fue de S/.1.30, la máxima de S/.2.78 y el promedio del año fue de S/.1.82. Cotizaciones La Positiva Seguros y Reaseguros POSITIC1 Mes Apertura S/. Cierre S/. Máxima S/. Mínima S/. Precio Promedio S/. Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic PRECIOS S/ PRECIO APERTURA vs PRECIO CIERRE POSITIC Apertura S/. Cierre S/ Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 PRECIOS S/ PRECIO MÁXIMO vs PRECIO MÍNINO POSITIC Máxima S/. Mínima S/ Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 h) Estructura Accionaria con 5% o más del Capital Social Pertenece a un grupo Accionistas Nacionalidad % económico No forman grupo FERREYROS S.A.A. Peruana económico GRUPO DE INVERSIONES de acuerdo a lo SURAMERICANA PANAMA Colombiana mencionado en el TRANSACCIONES PLURALES S.A. Peruana numeral d) PEÑA ROCA JUAN MANUEL Peruana SERVICIOS DE ASESORIA S.A. SAS Peruana BOUILLON EYZAGUIRRE CESAR Peruana i) La Composición accionaria de La Positiva Seguros y Reaseguros al 31 de diciembre del 2011 es la siguiente: Número de Porcentaje Tenencia Accionistas Participación Menor al 1% % Entre 1% - 5% % Entre 5% - 10% % Mayor a 10% % Total % j) La Positiva Seguros y Reaseguros fue reconocida y autorizada a realizar operaciones de seguros en el país por Resoluciones Supremas del 18 de Julio de 1938 y 5 de Octubre de 1940, encontrándose bajo la supervisión de la Superintendencia de Banca y Seguros. II.- DESCRIPCION DE OPERACIONES Y DESARROLLO a) Del objeto social con indicación del CIIU al que pertenece: El objeto de la compañía es dedicarse a realizar toda clase de operaciones, actos y contratos de Seguros y Reaseguros para otorgar cobertura de riesgos en el Perú y en el Extranjero, así como efectuar inversiones con arreglo a las disposiciones que regulan su actividad, y a las regulaciones que dicte la Superintendencia de Banca y Seguros. En el cumplimiento de sus fines, la compañía podrá realizar todas las operaciones, actos y/o contratos que le sean permitidos por las leyes del País. De acuerdo con la clasificación Internacional Industrial Uniforme CIIU la empresa está comprendida dentro del Grupo 6603 que corresponde a la financiación de planes de seguros generales. b) Plazo de duración El plazo de duración de acuerdo al artículo 4º del Estatuto es indefinido. c) Descripción de eventos importantes En el año 2011, la compañía obtuvo un incremento importante en producción por encima del promedio del mercado, soportados por diversas estrategias comerciales y de marketing. Todo ello fue posible mediante el reforzamiento de la estructura organizacional el enfoque comercial y de gestión de personas con la creación de las y Gerencias Generales Adjuntas (Lima y a nivel regional), de esta forma La Positiva Generales impulsa con una visión a futuro su estrategia comercial alineada al desarrollo de sus colaboradores, buscando consolidar y sostener el crecimiento obtenido en los próximos años. d) Evolución de las operaciones del emisor. i. Un grupo de empresarios Arequipeños, con la colaboración de profesionales médicos y abogados, fundó la compañía el 27 de setiembre de 1937 bajo la denominación de Asociación Mutua de Previsión S.A. con el único objetivo de aplicar el principio de mutualidad, proporcionando a los suscriptores los servicios y beneficios de auxilio económico en los casos de enfermedad, accidente y muerte. Dicha constitución se efectuó mediante Escritura Pública de fecha 27 de setiembre de 1937 otorgada ante Notario Público de Arequipa, Dr. J. Enrique Osorio Franco, quedando inscrita en el asiento 1, página 315, partida LXIII del tomo 4, del Registro de Personas Jurídicas de Arequipa. Mediante Escritura Pública de fecha 8 de octubre de 1941 otorgada ante Notario Público de Arequipa, Dr. Enrique Osorio Franco, se modificó la denominación social por la de La Positiva Compañía Nacional de Seguros S.A., quedando inscrita en el asiento 3, página 317, partida LXIII del tomo 4 del Registro de Personas Jurídicas de Arequipa. Al efectuarse este cambio, y previo a los estudios técnicos se ampliaron los seguros en general, lo que dio lugar a un nuevo giro de negocio en materia de seguros, alcanzando éxito en la zona sur del país. En 1978, se inauguró el edificio propio de la Compañía en la ciudad de Lima, es decir después de 41 años de su fundación, edificio de 13 pisos y 1 cúpula que está ubicado en la intersección de la Av. Javier Prado Este con Francisco Masías 370, San Isidro, en cuyo edificio funcionan las oficinas de Lima. Como era de esperarse la compañía alcanza un auge económico y financiero, colocándola en el ranking de compañías de seguros como una de las principales empresas de seguros. Mediante Escritura Pública de fecha 26 de febrero de 1988, otorgada ante Notario Público de Arequipa, Dr. Eduardo Benavides Benavente, se modificó la denominación social por la de La Positiva Compañía Regional de Seguros, quedando inscrita en el Tomo 44, página 21, Asiento 135, partida LXIII del Registro de Sociedades Público de Arequipa. Mediante Escritura Pública de fecha 20 de diciembre de 1991, otorgada ante Notario Público de Lima, Dr. Jorge Orihuela Iberico, se modificó la denominación social por la de La Positiva Seguros y Reaseguros S.A., quedando inscrita en el asiento 150, página 31, partida LXIII del tomo 44 del Registro de Personas Jurídicas de Arequipa. Mediante Escritura Pública de fecha 10 de junio de 1997, otorgada ante Notario Público de Lima, Dr. Aníbal Corvetto Romero, se modificó la denominación social por la de La Positiva Seguros y Reaseguros, quedando inscrita en el asiento 186, página 361, partida LXIII del tomo 48 del Registro de Personas Jurídicas de Arequipa. En Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 25 de febrero de 2005 se acordó la reorganización simple mediante la creación de una sociedad La Positiva Vida Seguros y Reaseguros a través de una segregación del bloque Patrimonial correspondiente al negocio de vida al amparo de lo dispuesto en el Art. 391 de la Ley General de Sociedades se acordó que dicha sociedad sea considerada como una subsidiaria de La Positiva Seguros y Reaseguros. Registrada la nueva compañía en Escritura Pública del 22 de julio de 2005 ante Notario Público de Arequipa Dr. Carlos Enrique Gómez de la Torre en el folio 3017, quedando inscrita en la partida del Registro de Personas Jurídicas número 795 quedando inscrito en la partida del Registro de Personas Jurídicas de Arequipa. ii La Positiva Seguros y Reaseguros fue creada con el objeto de comercializar pólizas en todas las áreas de seguros generales. En el año 2011 la empresa ha desarrollado estrategias orientadas a consolidar y mantener un crecimiento sostenible basado en una mayor rentabilidad, una mejor imagen, mayor mercado, mejores ventajas apreciadas por los clientes, un servicio oportuno y solvencia en el tiempo, para lo cual se ha desarrollado diversas acciones que se mencionan a continuación: - ISO, la re-certificación fue mantenida en el año 2011, una confirmación del logro de procesos operativos ágiles y fluidos orientados a optimizar recursos y principalmente incrementar la productividad de los distintos flujos del negocio que nos permita estar en condiciones de afrontar un crecimiento inmediato del negocio. El ISO nos ha permitido reforzar la confianza con el cliente (intermediario) y cliente final, dado que trasmite modernidad y preocupación de la dirección del negocio en una mejora continua y la búsqueda de la calidad en el servicio y el producto. - Remodelación de nuestras instalaciones, en el año 2011 se culminaron obras de remodelación interna de todas nuestras instalaciones en Lima y parte de las ubicadas en provincia, lo cual ha permitido captar el reconocimiento de nuestros clientes y colaboradores y su buena predisposición para aceptar nuestros productos, a lo que se suma un reposicionamiento de nuestra imagen y recordación de marca dentro del sector lo que se ve reforzado por la estrategia de publicidad a través de los distintos medios; hecho que seguirá siendo aprovechado y explotado por nuestra área de marketing en su trabajo de contar con una mayor participación de mercado. - Cultura Organizacional, a lo largo del ejercicio se ha mantenido el respaldo de la alta dirección por alcanzar la consolidación de una Cultura Innovadora, Creativa y Productiva, que permitirá que los recursos humanos de la compañía interioricen los objetivos del negocio actuando como protagonistas de los distintos procesos de cambio y participando en el logro de los distintos planes del negocio orientados a la rentabilidad, mejora de clima organizacional, mayor mercado, entro otros. Este esfuerzo se ha visto complementado por indicadores de medición del nivel de Cultura de Servicio y Clima Organizacional que se desplegaron a lo largo del Nueva estructura Gerencial, en marzo del año 2010 asumió el cargo de Gerente General el Sr. Gustavo Cerdeña Rodríguez, quien venía desempeñándose como Gerente corporativo Técnico hasta febrero 2010, asimismo se consideró conveniente nombrar a los Señores Gustavo Salazar Delgado y Roberto Rodrigo Freyre como Gerentes Generales Adjuntos. Esta nueva estructura estuvo orientada a soportar los planes de crecimiento y expansión que la compañía consideró aplicar a partir de este ejercicio. En sesión de Directorio del 28 de Diciembre de 2010, se acordó la designación del nuevo Auditor Interno al señor Jaime Gensollén Revilla, quien inició sus funciones a partir del 02 de enero del Seguros Affinity, en el tema comercial esta unidad de negocio se ha consolidado en el año 2011 como un área de soporte y difusión de productos dirigidos a los segmentos C y D, objetivo que está alineado a la expansión de nuestra participación. Es importante señalar que su operativa sólo es posible a la versatilidad que las distintas áreas del negocio y sus recursos humanos tienen para captar y adecuar nuevos procesos a su dinámica diaria. Es importante destacar que el negocio como resultado de la gestión interna ofrece una mejora y expectativa importante que permitirá asegurar la continuidad y sostenibilidad del negocio a largo plazo, por el dinamismo que se genera desde el lado comercial en la búsqueda de nuevos mercados, por el lado técnico en la construcción de mejores tasa para el mercado y por producto, por la mejora continua en la oportunidad y calidad de servicio. A nivel nacional busca la consolidación de su presencia, empleando para ello, sistemas de distribución o mercadeo masivo para lo cual cuenta con el buen posicionamiento de imagen sólida con 74 años en el mercado, lo cual es muy importante al momento de la competencia masiva. Asimismo, las compañías de seguros intervienen en un mercado de oferta y demanda donde se fijan las tasas de seguros en la libre negociación con los clientes. iii MONTOS DE LAS VENTAS NETAS DE BIENES Y SERVICIOS PRIMAS DE SEGUROS DIRECTOS Y REASEGUROS CONCEPTOS % SOAT 127, ,489 6% VEHICULOS 106,152 82,944 28% INCENDIO Y LINEAS ALIADAS 69,322 66,824 4% HOSPITALIZACION 41,067 35,953 14% ACC. PERSONALES 36,441 34,391 6% OTROS 121,904 83,126 47% 502, ,728 19% La compañía ha tenido un incremento en el rubro de primas y reaseguros aceptados de Seguros Generales del 19% respecto del ejercicio anterior debido principalmente a una mayor emisión de pólizas de seguros de Soat, Vehículos, Incendio y Líneas Aliadas. iv. INFORMACION RELATIVA A PLANES O POLITICAS DE INVERSION Las operaciones de la empresa, conlleva a mantener importantes reservas en nuestros estados financieros. Estas representan nuestra responsabilidad de pago de siniestros, tanto de corto, mediano o largo plazo. Es por ello que siguiendo lo dispuesto en la Ley del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros, la empresa realiza inversiones en activos, de acuerdo a los límites impuestos en la citada ley, a fin de respaldar en todo momento las Obligaciones Técnicas, el Patrimonio de Solvencia y Fondo de Garantía. La Compañía considera que el manejo de las inversiones debe enmarcarse dentro de los siguientes objetivos: Rentabilidad: Obtener mediante la inversión de los recursos de la empresa, una rentabilidad que supere el costo de nuestros pasivos a corto y largo plazo, más los gastos operativos. Diversificación: Se deberá invertir en distintos instrumentos o activos, a fin de minimizar el riesgo de la cartera ante cambios en el entorno local e internacional. Liquidez: Los instrumentos en los que se inviertan los recursos de la empresa serán de fácil negociación, a fin de poder ser convertidos en el más corto plazo en dinero a fin de afrontar las posibles obligaciones del negocio. Plazos: Los recursos de la empresa serán invertidos, tratando dentro de lo posible el calce en términos de tiempo con las obligaciones correspondientes a los riesgos en los que participa la empresa. Gestión Integral de riesgos: La Positiva Seguros y Reaseguros tiene en consideración que la Gestión Integral de Riesgos no sólo es un compromiso de cumplimiento normativo sino que resulta ser una gestión estratégica, ya que su implementación representa una ventaja competitiva alineada al logro de los objetivos organizacionales. La compañía cuenta con una Gerencia Corporativa de Unidad de Riesgos encargada de apoyar a las diversas Gerencias con el propósito de lograr una adecuada gestión de sus riesgos y en adición existe un Comité de Riesgos del más alto nivel integrado por Directores y Gerentes, el cual toma decisiones que son sometidas a su consideración sobre aspectos significativos de la gestión de riesgos de mercado, estratégicos, de operación, técnicos y de reputación. La gestión de riesgos operacionales de La Positiva Seguros y Reaseguros cubre todos los aspectos exigidos por la normativa, los cuales se encuentran relacionados a procesos, personas, sistemas y amenazas de índole externo. La compañía ha adoptado prácticas y metodologías para la identificación, evaluación, control y mitigación del riesgo, teniendo en consideración que en la actualidad se viene incursionando en el desarrollo de nuevos productos y servicios por lo que se han implementado controles que contribuyen a reducir sus riesgos inherentes. Así mismo se tiene como objetivo permanente el fortalecer la cultura de riesgos a través de talleres de capacitación, algunos de ellos con la participación de reconocidos consultores, implementación de metodologías de auto evaluación y gestión por indicadores. Asimismo, la Gestión de Seguridad de Información viene implementando políticas y procedimientos que tienen como finalidad conservar la confidencialidad, integridad y disponibilidad de la información. Riesgo de seguros El riesgo amparado bajo un conjunto de seguros, en cualquiera de sus diferentes modalidades, es la posibilidad que el evento asegurado se produzca y por lo tanto se concrete la incertidumbre respecto al monto del reclamo resultante. Por la naturaleza del contrato de seguro, este riesgo es aleatorio y por ende impredecible. En relación a una cartera de contratos de seguros donde se aplica la teoría de los grandes números y de probabilidades para fijar precios y disponer provisiones, el principal riesgo que enfrenta bajo sus contratos de seguro es que los reclamos y/o pagos de beneficios cubiertos por las pólizas excedan el valor en libros de los pasivos de seguros. Esto podría ocurrir en la medida que la frecuencia o severidad, o ambos, de los reclamos y beneficios sea mayor que lo calculado. Los factores que se consideran para efectuar la evaluación de los riesgos de seguros son: - Frecuencia y severidad de los reclamos. - Fuentes de incertidumbre en el cálculo de pagos de futuros Reclamos. El costo calculado de los reclamos y la evaluación de los riesgos asegurados incluye todos aquellos gastos directos que serán incurridos en la liquidación de los reclamos, tales como los gastos por concepto de ajustadores y peritos, neto de los recuperos. La Compañía tiene contratado coberturas de reaseguro automáticas que protegen de pérdidas por frecuencia y severidad. Las negociaciones de reaseguros incluyen coberturas proporcionales y exceso de pérdida, operativo y catastrófico. El objetivo de estas negociaciones de reaseguros es que las pérdidas de seguro netas totales no afecten el patrimonio ni liquidez de la Compañía en cualquier periodo. Además del programa de reaseguros total de la Compañía, se puede comprar protección de reaseguro adicional bajo la modalidad de contratos principalmente facultativos en cada oportunidad que la evaluación de los riesgos así lo ameriten. La Compañía ha desarrollado su estrategia de suscripción de seguros diversificando el tipo de riesgos de seguros aceptados. Los factores que agravan el riesgo del seguro incluyen la falta de diversificación del riesgo en términos del tipo y monto del riesgo, la ubicación geográfica y el tipo de riesgo cubierto. La estrategia de suscripción intenta mitigar los factores antes mencionados. Los límites de suscripción se establecen a fin de minimizar la exposición de la Compañía. La suficiencia de las reservas, es un principio de la gestión aseguradora. Las reservas técnicas de siniestros y primas son estimadas por actuarios de la Compañía y revisadas por expertos independientes en los casos que sean necesarios. La Gerencia monitorea en forma permanente la tendencia de siniestralidad, lo que le permite realizar estimaciones de siniestros ocurridos y no reportados sustentados sobre información reciente. Estas estimaciones también son revisadas por expertos independientes. En relación con el riesgo de reaseguros, la política de la Compañía es suscribir contratos únicamente con empresas con clasificación internacional determinada por la normativa de la SBS. Los productos de seguros no tienen términos o cláusulas particularmente relevantes que pudiesen tener un impacto significativo o representen incertidumbres importantes sobre los flujos de efectivo de la Compañía. Administración de Riesgos Financieros Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos: de seguros, de liquidez, de tasa de interés, de moneda, crediticio y de operación. La gestión integral de riesgos de la Compañía busca permanentemente minimizar los potenciales efectos adversos en su desempeño. La Gerencia de la Compañía es conocedora de las condiciones existentes en el mercado en que opera la Compañía y en base a su conocimiento y experiencia controla dichos riesgos, siguiendo las políticas aprobadas por Comité de
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